Markedsoppdatering:
Her kommer en ny markedsoppdatering fra modellporteføljene. Denne gangen er oppdateringen inkludert månedstallene for mars. Ikke overraskende ble også modellporteføljene preget av coronakrisen og til dels store fall i både aksje- og rentemarkedene.
| Per 31. mars 2020 | |||||
| Mars | Hittil i år | Siste 12 mnd | Siste 3 år* | Standardavvik^ | |
| FORSIKTIG | -10,36 % | -11,31 % | -6,10 % | 0,04 % | 4,54 % |
| Indeks forsiktig | -0,50 % | -0,99 % | 4,21 % | 3,48 % | 5,02 % |
|
|
|||||
| BALANSERT | -9,10 % | -10,60 % | -4,00 % | 0,87 % | 5,92 % |
| Indeks balansert | -1,26 % | -2,16 % | 5,82 % | 5,16 % | 9,04 % |
|
|
|||||
| OFFENSIV | -8,76 % | -11,08 % | -3,66 % | 1,03 % | 6,93 % |
| Indeks offensiv | -2,15 % | -3,49 % | 7,25 % | 6,75 % | 14,16 % |
|
|
|||||
| 100 PROSENT AKSJER | -7,20 % | -11,16 % | -1,52 % | 1,77 % | 6,38 % |
| Indeks 100 prosent aksjer | -3,75 % | -5,73 % | 9,03 % | 8,99 % | 13,56 % |
|
|
|||||
| Oslo Børs | -14,83 % | -24,08 % | -18,07 % | 0,93 % | |
| MSCI Verdensindeks (i NOK) | -3,75 % | -5,73 % | 9,03 % | 8,99 % | |
| * Annualisert avkastning utover 1 år | |||||
* Tidligere var porteføljen delt mellom privat og bedrift. Historikk fram til 27. januar 2018 var derfor fra modellporteføljen privat.
Indeks forsiktig er 70 prosent ST1X (statssertifikatindeks 1 år) og 30 prosent MSCI World målt i norske kroner. Indeks balansert er 50 prosent ST1X og 50 prosent MSCI World. Offensiv er 30 prosent ST1X og 70 prosent MSCI World. For 100 prosent aksjefond som ble lansert i 2018 gjelder verdensindeksen (MSCI) som referanseindeks.
Månedens bidragsytere:
I tillegg til markedsuroen forårsaket av coronaviruset inneholdt mars også oljeprisfall og svekkelse av norske kroner til rekordlave nivåer. Porteføljene våre er globale, med en overvekt mot Norge og Norden på aksjesiden, og en overvekt mot norsk kreditt på rentesiden.
Selv om porteføljene er godt diversifiserte og inneholder fond av høy kvalitet, blir alle påvirket når slike ekstraordinære hendelser som coronakrisen inntreffer.
Kreditt har de siste ukene vært ekstremt oversolgt, og målt i norske kroner har fond som opererer i dette markedet falt mer enn globale aksjer. Det er ikke normalt. Effektiv rente i dette markedet er nå unormalt høy, og vi forventer at dette vil normaliseres ganske raskt når Folketrygdfondet og andre aktører tilfører likviditet. Kredittmarkedet vil da begynne å fungere som normalt igjen.
Våre rentefond har også blitt påvirket av dette, og størst utslag ser vi i Landkreditt Ekstra og Kraft Høyrente. Kraft Høyrente har ingen utsalg av betydning de siste ukene, noe som stiller fondet fordelaktig i tiden som kommer. Fondet har unngått å redusere verdier ved å selge på dårlige priser på vei ned, slik andre fond har måttet gjøre for å håndtere uttak. Kraft Høyrente er dermed langt bedre stilt for fremtiden enn sammenlignbare fond. Effektiv rente i fondet er nå nesten 14%.
På aksjesiden har svekkelsen av norske kroner gitt store utslag på avkastningen i enkelte fond. Størst utslag finner vi i fond med norsk og nordisk eksponering, som Odin Sverige, Holberg Norge og Kraft Global. Våre amerikanske, asiatiske og europeiske fond har forøvrig klart seg relativt bra målt i norske kroner. Vi forventer at den norske kronen vil styrke seg når oljeprisen stiger igjen, og frykten avtar i aksjemarkedene generelt. De mest positive bidragsyterne i perioden var DnB Teknologi, Aberdeen European Equity og Vontobel US Equity.
| Aksjefond | Avkastning Mars |
| AS European Equity | -0,02 % |
| Nordea Stabile Aksjer Global Etisk | -0,46 % |
| DNB Teknologi | -1,33 % |
| BGF European Special Situations | -2,08 % |
| Vontobel US Equity | -2,10 % |
| Schroder Asian Opportunities | -6,06 % |
| Fidelity Energing Markets | -7,15 % |
| JP Morgan US Small Cap Growth | -7,61 % |
| Odin Sverige C | -10,14 % |
| Kraft Global B | -22,22 % |
| Holberg Norge | -23,08 % |
| Rentefond | Avkastning Mars |
| Arctic Return | -3,49 % |
| Forte Obligasjon | -8,58 % |
| Kraft Høyrente B | -15,97 % |
| Landkreditt Extra | -18,43 % |
Markedene har vært svært volatile den siste måneden, og vi har sett rekordstore svingninger fra dag til dag. Det kommer en tid hvor frykten i markedene vil avta, de kvantitative lettelsene vil fungere, og koronaviruset vil komme under kontroll. Frem til dette skjer er det som investor viktig å sitte i ro, ha tålmodighet og benytte mulighetene som oppstår underveis.
Mvh
Georg Gøllner
Leder seleksjon