September var en historiskt aktiv månad, både vad gäller utgivningsvolym och antal nummer. Detta trots att kreditpremierna har minskats ytterligare, och trenden är konsekvent i de flesta sektorer. Effektiva räntor förblir dock relativt höga, främst som ett resultat av fortsatt höga styrräntor i Norge. Detta innebär att högavkastningsmarknaden fortfarande verkar attraktiv – särskilt på andrahandsmarknaden snarare än på primärmarknaden. Även om marknaden kännetecknas av hög aktivitet har fonden valt att fokusera på andrahandsmarknaden, med undantag för deltagande i Gjensidiges aktieutgift. Framöver kommer det fortsatt vara viktigt att utöva kapitalkontroll och prissatt risk korrekt.
Mot denna bakgrund har det främst skett justeringar av befintliga positioner under september. Vi har ökat vår exponering mot inkassobolaget Intrum något, samt ökat vår allmänna exponering inom fastigheter. Fonden deltog också i en ny obligation utgiven av Gjensidige, vilket var en av de få nya emissioner vi ansåg attraktiva under september.
Fonden återbetalade också lån med premie från Cidron Romanov baserat på NOBA Banks framgångsrika börsintroduktion. Detta är lån vi har investerat i sedan 2021 då Bank Norwegian förvärvades av börsen och har gett andägarna en stabil avkastning sedan dess.
Vi kommer att fortsätta vara selektiva, med fokus på kvalitet, korrekt riskprissättning och hög likviditet i portföljen
Vid månadens slut har fonden en aktuell ränta på 7,73 %* och en effektiv ränta på 10,11 %.
*Förkostnader relaterade till förvaltning. Kommer att kunna ändras från dag till dag och är därför ingen garanti för avkastningen under den period den beräknas för.
Vänliga hälsningar
Øivind Thorstensen & Simen Aarsland Øgreid
En bra riskjusterad avkastning för dig som kund och investerare.
Vill du ha mer information om våra tjänster för dig eller ditt företag?
Kontakta oss gärna på ett sätt som passar dig.
