Kraft Nordic Bonds levererade en bra månad, trots volatiliteten på den nordiska marknaden. De största bidragsgivarna till avkastningen kom från fastighets-, bank-, finans- och försäkringssektorerna. Kreditpremien ökade med cirka 25 punkter, drivet av viss riskaversion. Aktiviteten på primärmarknaden förblev hög, med 29 miljarder NOK i nya emissioner i oktober. Hittills i år har utgåvor gjorts på 252 miljarder NOK. Den nordiska högräntemarknaden verkar fortfarande fundamentalt stabil, men kännetecknas av att investerare blir alltmer selektiva.
Efter en period av geopolitisk oro kopplad till handelskriget har USA och Kina ingått en tillfällig ”vapenvila” med ömsesidiga tullsänkningar. Fonden har inte varit exponerad för denna risk i stor utsträckning, eftersom övervikten finns inom fastigheter, bank, finans och försäkring – sektorer som hittills i år varit bland de starkaste inom nordisk högavkastning. Sektorerna kännetecknas av fortsatt attraktiva avkastningar, stabila vinster, låg cyklisk risk och bred indirekt diversifiering.
Fonden deltog inte i några nya emissioner i oktober, men aktiviteten ägde rum på andrahandsmarknaden där portföljjusteringar gjordes på befintliga positioner. Fonden ökade sin exponering mot Aroundtown SA och CPI Property Group, två välskötta fastighetsbolag.
Huvudfokus framöver är att upprätthålla kapitaldisciplin, prissätta risk korrekt och säkerställa god likviditet i portföljen.
Vid månadens slut har fonden en aktuell ränta på 7,26 %* och en effektiv ränta på 11,00 %.*
*Förkostnader relaterade till förvaltning. Kommer att kunna ändras från dag till dag och är därför ingen garanti för avkastningen under den period den beräknas för.
Vänliga hälsningar
Øivind Thorstensen & Simen Aarsland Øgreid
En bra riskjusterad avkastning för dig som kund och investerare.
Vill du ha mer information om våra tjänster för dig eller ditt företag?
Kontakta oss gärna på ett sätt som passar dig.
