Forte Norge ga en avkastning på 4,99 % i desember og er opp 14,78 % siste 12 måneder.

FORTE Norge steg med 5,0 prosent i desember, og utviklet seg helt på linje med referanseindeksen OSEFX. Fondet endte opp 14,8 prosent for året. Siden vi endret investeringsstrategien i august, har fondet gitt en meravkastning på 3,2 prosent i forhold til referanseindeksen. ​

Selskapene innen konsumvarer var en viktig bidragsyter til fondets positive avkastning denne måneden, og da spesielt sjømatselskapene i porteføljen. ​Høyere laksepriser i kombinasjon med gode utsikter for 2026 var viktige drivere for oppgangen. Bakkafrost og Austevoll gikk mest, men også Lerøy Seafood og Mowi fikk en sterk avslutning på året. ​

Oljeprisen (Brent) falt litt også i desember, og endte året på rundt 61 dollar per fat. Gassprisen var uendret. Selskapene innen energisektoren gjorde det jevnt over svakere enn indeks. Frontline korrigerte en del ned, som følge av større ratefall i stortanksegmentet. ​

Innen kategoriene industri, materialer og forsyninger var det sterk utvikling. Bonheur og Yara var beste aksjer i fondet. Også Kongsberg Gruppen steg kraftig mot årsslutt. Sistnevnte har vi den siste tiden kjøpt oss vesentlig opp i, da vi synes prisingen har blitt mer attraktiv i kombinasjon med at vi tror at inntjeningsforventningene er litt for konservative.​ Aker var eneste aksje innen disse sektorene som korrigerte litt ned.​

Av fondets innehav innen teknologi og kommunikasjonstjenester var det små kursutslag, og heller ingen nevneverdige nyheter. ​Selskapene innen finans avsluttet året sterkt uten at vi registrerte spesielle drivere for dette. Sparebank 1 Sør-Norge og Storebrand steg begge rundt 10 prosent, men også Sparebank 1 Midt-Norge og Sparebank 1 Nord-Norge bidro veldig positivt. Banksektoren har levert fantastisk avkastning de siste 10 årene, som et resultat av jevn inntjeningsvekst, utbytter og økt verdsettelse. Selv om vi tror at bankenes egenkapitalavkastning har nådd en topp, og at det følgelig heller ikke er så mye mer å hente på økt verdsettelse, ser utbytteavkastningen ut til å holde seg de neste par årene. Det gjør at sektoren fortsatt er interessant å eie også i 2026.​

Ved inngangen til et nytt år består porteføljen av modne selskaper med sterke markedsposisjoner i sitt segment. I utvelgelsen vektlegges også at selskapene har en solid balanse og positive kontantstrømmer over tid. Porteføljen er for øyeblikket godt diversifisert på tvers av sektorer, hvorpå størst eksponering er innen kategoriene finans, energi og defensivt konsum. ​

Vi ser frem til et nytt børsår, hvor jakten på meravkastning fortsetter!​

Vennlig hilsen,

Stein Frode Aaseng