Forte Obligasjon ga en avkastning på 0,43 % i januar og er opp 4,79 % siste 12 måneder.

Den positive utviklingen i Forte Obligasjon fortsatte inn i 2026. Fondet leverte en avkastning på 0,43% i januar, noe som var marginalt bedre enn sammenligningsindeksen. Avkastningen reflekterer både en solid porteføljesammensetning og en gunstig utvikling i det norske kredittmarkedet gjennom måneden.

Finansmarkedene globalt har i starten av året vært preget av økt volatilitet. Dette skyldes i stor grad vedvarende geopolitisk uro, samt økende skepsis blant investorer knyttet til verdsettelsen av amerikanske software- og teknologiselskaper. Uroen internasjonalt har imidlertid hatt begrenset direkte effekt på det norske rentemarkedet, som i hovedsak har vært styrt av innenlandske makroforhold og utviklingen i kredittmarkedet.

I Norge steg det generelle rentenivået svakt gjennom januar. Samtidig ble markedets forventninger til pengepolitikken justert noe, med redusert sannsynlighet for et første rentekutt før sommeren. Denne utviklingen bidro til moderate kursbevegelser i stats- og swapmarkedet, men hadde begrenset negativ innvirkning på fondets avkastning gitt porteføljens balanserte rentefølsomhet.

Det norske kredittmarkedet hadde en gjennomgående sterk utvikling i januar. Kredittpåslagene fortsatte å komme inn på tvers av de fleste segmenter, drevet av god etterspørsel etter kredittpapirer, solid likviditet i markedet og fortsatt lav misligholdsrisiko blant norske utstedere. Aktiviteten i nyutstedelsesmarkedet var relativt høy for årstiden, og flere emisjoner ble godt mottatt, ofte med påslag i nedre del av forventet prisingsintervall. Spesielt innenfor investment grade-segmentet, men også deler av high yield-markedet, var investorappetitten sterk. Denne utviklingen var en viktig bidragsyter til den gode avkastningen i Forte Obligasjon gjennom måneden.

Som kommunisert i tidligere månedsrapporter gjennomførte vi en rekke endringer i porteføljen mot slutten av 2025. Disse endringene hadde som hovedformål å redusere risiko, særlig som følge av stramme kredittpåslag innen enkelte segmenter. Dette gjaldt spesielt ansvarlige lån og fondsobligasjoner, hvor vi vurderte forholdet mellom risiko og forventet avkastning som mindre attraktivt. Etter denne omleggingen har vi så langt i 2026 kun gjort mindre justeringer i porteføljen, ettersom vi anser den samlede eksponeringen som svært godt posisjonert basert på relativ prising og risikoprofil.

Fondet har ved månedsskifte en løpende rente på 5,15 %* og en effektiv rente på 5,08 %.*

*Før kostnader knyttet til forvaltning. Vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.

Vennlig hilsen,

Stein Svalestad