Fonden gav en avkastning på 0,00 % i september och har stigit med 3,97 % under de senaste 12 månaderna.

September var en månad som präglades av förändringar i räntebanorna i flera stora centrala ekonomier, däribland USA, euroområdet och Japan. Världens viktigaste ränta, den amerikanska 10-åriga räntan, steg från 4,8 till 5,3 procent under månaden. Detta är den största månatliga försäljningspressen på amerikanska tioåriga statsobligationer på fyra år.

I september höjde Norges Bank styrräntan med 25 baspunkter till 4,50 procent. Norges Bank signalerar att räntan kommer att förbli oförändrad under en längre period, eftersom det krävs en stramare penningpolitik för att få ner inflationen till målet inom rimlig tid. Skulle inflationsutsikterna försämras kan ytterligare räntehöjningar inte uteslutas. Fonden har en låg räntedurasion på 1,26, och ungefär hälften av portföljen består av lån med rörlig ränta, vilket begränsar ränterisken. September var en utmanande månad på marknaden, men den låga räntedurasionen bidrog till att fonden klarade sig relativt bra.

Konflikten i Mellanöstern fortsätter att prägla den norska ekonomin. Högre priser på energi och andra råvaror dämpar efterfrågan från hushållen och företagens investeringar, medan oljebolagen drar nytta av prisökningen. Norges Bank beräknar nu att BNP för fastlands-Norge kommer att öka med 0,9 procent år 2026.

Internationellt sett steg kreditriskpremierna både i Europa och USA. I Norden sjönk däremot riskpremierna inom energisektorn med hela 69 baspunkter, medan riskpremierna utanför energisektorn var oförändrade under månaden.

Vi gjorde inga förändringar i portföljen under månaden. Portföljen är väl diversifierad och väl positionerad för den volatilitet vi upplevde denna månad.

Vid månadsslutet har fonden en löpande ränta på 5,39 %* och en effektiv ränta på 5,84 %.*

*För förvaltningskostnader. Kan förändras från dag till dag och utgör därför ingen garanti för avkastningen under den period den är beräknad för.

Vänliga hälsningar

Stein Svalestad