Aksjeporteføljen målt i lokal valuta hadde veldig positiv utvikling også i september, og på regionsnivå var det bred oppgang. Fremvoksende markeder og Asia steg mest, etterfulgt av USA. Bidraget fra europeiske aksjer var noe mer dempet.
Ser vi på sektornivå, var det til dels store kontraster i utviklingen. Teknologi var desidert sterkeste sektor denne måneden, mye drevet av et sterkt sentiment for selskaper innen kunstig intelligens. Også aksjer innen kommunikasjonstjenester, forbruksvarer og forsyninger gjorde det bra. Defensivt konsum, energi og eiendom skilte seg ut på den svake siden.
Renteporteføljen utviklet seg også i positiv retning i september. Som referanse steg indeksen S&P Global Developed Aggregate Bond (USD) med 0,7 prosent. 10-års renten i USA falt fra 4,23 til 4,16 prosent.
Svakere utvikling i det amerikanske arbeidsmarkedet den siste tiden gjør at markedene nå priser inn to rentekutt fra FED før årsslutt.
Rapporteringssesongen for selskapenes tredje kvartal nærmer seg. Til tross for tegn til et svekket arbeidsmarked i USA over de siste månedene, ser vi at investeringstakten blant bedriftene har økt gjennom høsten. Denne oppgangen drives i stor grad av teknologisektoren, som også gir et positivt bidrag til BNP-veksten.
Det er vanskelig å tro noe annet enn at den sterke inntjeningstrenden til de store teknologiselskapene vil fortsette en stund til, og vi aner også at dette har positiv innvirkning på de mindre selskapene.
Selv om vi fortsatt er noe usikre på de endelige effektene av USAs tollsatser, tror vi i sum på en solid rapporteringssesong.
Vennlig hilsen, Stein Frode Aaseng
En god risikojustert avkastning til deg som kunde og investor.
Ønsker du mer informasjon om tjenestene våre for deg eller bedriften din?
Ta gjerne kontakt på en måte som passer deg.
