Fondet ga en avkastning på 0,46 % i juni og er opp 3,77 % siste 12 måneder.

Kraft Obligasjon ga en avkastning på 0,46 prosent i juni. Finansmarkedene var noe roligere i juni enn tidligere i vår, og markedsaktørenes forventninger til renteutviklingen falt noe både internasjonalt og i Norge. Samtidig var sentralbankbildet fortsatt delt, der flere sentralbanker holdt rentene uendret, mens enkelte fortsatt gjennomførte mindre justeringer.

Norges Bank holdt styringsrenten uendret på 4,25 prosent. Budskapet var likevel tydelig: prisveksten er fortsatt for høy, inflasjonspresset vurderes som litt sterkere enn tidligere, og sentralbanken mener det trolig vil bli behov for å sette renten videre opp på et av de nærmeste møtene. Dette signaliserer at pengepolitikken forblir stram, og at Norges Bank fortsatt prioriterer å få prisveksten tilbake til målet innen rimelig tid, selv om kapasitetsutnyttingen i økonomien er i ferd med å avta.

Utviklingen i Midtøsten var fortsatt en viktig driver i juni, men mot slutten av måneden kom det signaler om at USA og Iran hadde inngått en avtale som innebar gjenåpning av Hormuzstredet. Norges Bank peker samtidig på at både spot- og fremtidsprisene på olje og gass hadde falt siden mars, og at en rask normalisering i energimarkedene kan gi svakere internasjonale prisimpulser. Den lavere geopolitiske spenningen, med tilhørende lavere energipriser, ga et noe bedre bakteppe for obligasjoner enn tidligere i kvartalet.

Forvaltningsaktiviteten var lav også i juni. Vi er fortsatt fornøyde med porteføljen og har kun gjort marginale endringer. Fondet er fortsatt posisjonert med lav rentedurasjon og en balansert eksponering mellom fast og flytende rente, og vi mener porteføljen står godt rustet i et marked der inflasjonen fortsatt er for høy, men der noe av den mest akutte geopolitiske usikkerheten er dempet.

Fondet har ved månedsskifte en løpende rente på 5,41 %* og en effektiv rente på 5,52 %.*

*Før kostnader knyttet til forvaltning. Vil kunne endres fra dag til dag, og er derfor ingen garanti for avkastningen i perioden den er beregnet for.

Vennlig hilsen,

Stein Svalestad