Kraft Obligasjon gav en avkastning på 0,17 % i juli. Juli präglades av något mer utmanande räntemarknader än föregående månad, där särskilt de längre räntorna steg under perioden. Fondens korta ränteduration bidrog till att begränsa ränteeffekten, vilket även tidigare rapporter har betonat när marknadsräntorna har rört sig uppåt.
Inflationsläget var fortfarande ett centralt tema för marknaden. Statistiska centralbyråns (SSB) juni-siffror, som publicerades i juli, visade att både KPI och KPI-JAE steg med 2,7 procent från juni 2025 till juni 2026, vilket isolerat sett gav en något mildare inflationsbild än tidigare i år. Samtidigt hade Norges Bank vid räntemötet i juni tydligt framhållit att prisökningstakten fortfarande är för hög och att det troligen kommer att bli nödvändigt att höja räntan ytterligare vid ett av de kommande mötena. Detta bidrog till att penningpolitiken fortsatt uppfattades som stram, även om de senaste inflationssiffrorna pekade i en mer positiv riktning.
Internationellt präglades även centralbankernas agerande av en avvaktande, men fortsatt stram kommunikation. ECB lämnade räntorna oförändrade i juli, men hänvisade till den stora osäkerheten kring energipriserna och de fortsatta inflations effekterna av konflikten i Mellanöstern. Federal Reserve höll också räntan oförändrad, men beslutet fattades med tre ledamöter som röstade emot och ville ha en räntehöjning, och centralbanken påpekade att inflationen fortfarande låg över målet, bland annat till följd av utbudschocker inom energisektorn. Sammantaget skapade detta en bakgrund där räntemarknaden fortfarande var känslig för nya nyheter om inflation och energi.
Förvaltningsaktiviteten var låg i juli och portföljen var i stort sett oförändrad. Vi är fortsatt nöjda med fondens exponering och positionering och gjorde endast marginella justeringar under månaden. Fonden är fortfarande positionerad med låg ränteduration och en balanserad exponering mellan fast och rörlig ränta, vilket vi anser ger god robusthet på en marknad där styrräntan fortfarande är hög, räntebanorna är osäkra och kreditpremierna i fondens segment har utvecklats stabilt.
Vid månadsslutet har fonden en löpande ränta på 5,50 %* och en effektiv ränta på 5,63 %.*
*För förvaltningskostnader. Kan förändras från dag till dag och utgör därför ingen garanti för avkastningen under den period den är beräknad för.
Vänliga hälsningar
Stein Svalestad
En bra riskjusterad avkastning för dig som kund och investerare.
Vill du ha mer information om våra tjänster för dig eller ditt företag?
Kontakta oss gärna på ett sätt som passar dig.
